Reprise / Fusion - Acquisition

La reprise d’entreprise est un véritable métier pour les repreneurs. Cette activité risque de vous engager à plein temps, en moyenne 1 à 2 ans. Une période durant laquelle, en tant que futur entrepreneur, vous devrez faire appel à toutes vos qualités professionnelles et personnelles et où votre patience et votre persévérance seront mises à dure épreuve.

 

 

Il faut se préparer à un véritable périple où vos qualités de réactivité, d'endurance, de résistance et d'adaptation seront fortement sollicitées. Autant dire qu’il vaut mieux être accompagné, quel que soit son parcours professionnel ! C’est d’ailleurs notre conseil chaque fois que nous accompagnons un Cédant et rencontrons en face de nous des Repreneurs seuls.

 
Avant de trouver l’entreprise de vos rêves, vous aurez approché plusieurs cibles, analysé divers dossiers, rédigé plusieurs lettres d’intention, monté des plans stratégiques et des business plans, négocié quelques protocoles… Il se sera passé en moyenne 12 à 24 mois. Enfin, si vous ciblez une entreprise de 10 à 100 salariés, le marché est d’autant plus déséquilibré puisqu’on estime qu’il y a 10 repreneurs potentiels pour 1 entreprise à racheter.
 

Profil du repreneur type :
45 ans, bac +5, 250 000 € d’apport, a travaillé dans différents groupes à des postes de responsabilités, souvent motivé par la liberté qu’apporte l’entreprenariat avec l’idée de pouvoir maîtriser

  

 

 
son destin plus rapidement en rachetant une entreprise déjà structurée, et qu’il s’agira de faire fructifier.

Bon à savoir :

  • Modèle de financement classique : 30 % d’apport, emprunt sur 7 ans.

  • 60 à 65 % des repreneurs rachètent une entreprise dans leur secteur.

  • Les chances de succès après rachat déclinent de 40 % lorsque le repreneur n’a aucune connaissance du secteur choisi.

C’est le Cédant qui choisit son Repreneur 

  • En France, on compte 60 000 entreprises à vendre, toutes activités et secteurs confondus, dont 1% de + 100 salariés, 93 % de moins de 10 salariés et seulement 3000 entreprises de 10 à 100 salariés par an. Le marché est donc déséquilibré sur ce type d’entreprises : 10 repreneurs potentiels pour 1 entreprise à céder (10 à 100 salariés).

Distinction cession / transmission
Dans le cadre du « rachat » d’une entreprise les termes employés sont ceux de :

 

  • « reprise » lorsqu’une personne physique achète l'entreprise.
  • « fusion acquisition » lorsque c’est une personne morale qui rachète une autre entreprise, on parle alors de croissance externe.
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Pour la majorité des Cédants que nous avons rencontrés, les objectifs sont :

Trouver « la bonne affaire » à racheter
Les critères de recherche sont variables selon les budgets et les personnalités des repreneurs : lieu, secteur, nombre de salariés, chiffre d’affaires, import/export, prix, bénéfices annuel…

 

Négocier au mieux le prix
Chez Pôle Ouest cela signifie trouver des accords gagnant / gagnant et pour ce faire, proposer des solutions créatives acceptables par les 2 parties.

Présenter un dossier qui passe (auprès du Cédant et du banquier)
Rappelons ici que c’est le Cédant qui choisit son Repreneur, mais le Cédant n’est pas le seul interlocuteur à convaincre. Le banquier, bien souvent partenaire du projet devra lui aussi être convaincu sur la capacité du Repreneur à faire fructifier le bien et à rembourser la dette bancaire.

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1er Rendez-vous entre le Repreneur + Pôle Ouest

  • Vous serez reçu par le Dirigeant Fondateur de Pôle Ouest, Eric Wirth.
  • Vous exposerez les raisons qui vous motivent à reprendre une entreprise.

Constitution par Pôle Ouest de la fiche de cadrage

En fonction de vos critères de sélection, de votre parcours professionnel et de votre budget, nous établirons ce que nous appelons « une fiche de cadrage » en vue de cibler les entreprises qui seront pertinentes dans votre recherche et qui servira notamment à vous présenter aux Cédants.

Recherche de cibles (Cédants)

Pôle Ouest dispose d’une base de données d’entreprises à céder répertoriées, notre spécificité est de ratisser large afin de ne proposer que des entreprises pertinentes : annonces bien sûr mais aussi approches directes (mailing de sociétés, salons professionnels ciblés, réseaux). Aucune piste n’est laissée de côté..

1er Rendez-vous entre le Repreneur (+ Pôle Ouest) et le Cédant

En commun accord nous sélectionnons les entreprises à rencontrer. Pôle Ouest est présent lors de ce premier échange et ceux qui vont suivre jusqu’à l’aboutissement final du projet. Nous mettons un point d’honneur à ce que tous les sujets soient abordés, sans tabou.

Phase de négociations

Etude du bilan, valorisation de l’entreprise, négociations prises en charge par Pôle Ouest, nous favorisons les discussions entre entre Cédant et Repreneur sur les thèmes du fonctionnement de l'entreprise et de sa valeur ajoutée. Nous préférons aborder les questions sensibles en tant que médiateur pour préserver une « bonne relation future » entre le Cédant et le Repreneur afin que la passation des pouvoirs se fasse dans les meilleures conditions et sans amertume.

Les rendez-vous suivants entre le Repreneur Candidat (+ Pôle Ouest) et le Cédant

Ces entretiens plus approfondis ont pour objectif de favoriser la négociation portant sur les questions financières et les garanties attendues de part et d'autres, pour aboutir à la signature de la Lettre d’intention ou LOI (Letter of Intention).

Gestion des intervenants de la reprise

  • Phase d’audits : sélection si nécessaire d'un expert comptable et/ou d'un avocat.
  • Préparation et assistance au dossier de financement (business plan financier) en vue de la présentation et de la négociation auprès des banques et d'OSEO*.
  • Assistance et conseils auprès de l'avocat chargé de rédiger le Protocole d'accord (y compris le contrat de garantie de l'actif et du passif) et l'acte de cession final.

*OSEO est un des acteurs quasiment indispensables de la reprise en France, en contre garantissant les prêts bancaires à auteur de 50%. Cela permet aux Repreneurs personne physique d'éviter de donner leur caution personnelle sur la partie contre garantie par OSEO.

Signature du Protocole

C’est l’acte juridique qui décrit l’ensemble des conditions de la cession : conditions financières, garanties, délais, accompagnement, clauses suspensives.

Signature de l’acte de cession final

Cela se matérialise par la signature d’un chèque de banque contre la cession de titres ou du fond de commerce de la société.

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Les + de Pôle Ouest ?

Conseil et accompagnement de A à Z, Pôle Ouest négocie pour vous jusqu’à la signature finale, il est l’interlocuteur des différents partenaires (banques, avocat etc).
Nous avons à cœur de préserver les relations Cédant-Repreneur, de façon à garantir la bonne entente et la passation de main pendant la phase où vous devrez travailler ensemble. Nous pensons que cette étape est décisive dans la réussite de votre nouvelle entreprise. 

 

 

 

La maîtrise des aspects techniques (non seulement comptables, financiers mais aussi commerciaux) nous permet de vous donner une photographie de l’entreprise que vous achetez et ce qu’elle pourrait être dans un horizon de 5 ans.

 

Enfin notre expérience terrain avec les Cédants que nous accompagnons nous permet d’avoir une vision de l’autre partie, souvent décisive dans la concrétisation de l’affaire.

Nous proposons deux types de prestations :

  • Mission d’accompagnement jusqu’à signature finale.
  • Mission ponctuelle (recherche de cibles, recherche de financement etc).

   
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